趋势强弱
中性偏强（结构强、量能弱）
趋势类指标 8 多 / 1 空 · ADX 47.2
关键支撑阻力
阻力 $82,395+4.67% · 强度 119
阻力 $80,258+1.96% · 强度 59
阻力 $79,083+0.46% · 强度 93
现价$78,718
支撑 $77,787-1.18% · 强度 66
支撑 $76,522-2.79% · 强度 68
支撑 $62,586-20.49% · 强度 55
研判依据 逐条可核对
每条都标注来自链上还是技术面。绿=支持看多，红=支持看空，黄=中性/存疑。
链上 Regime：价格在 TMM 上方 2.4%，已连续 19 天（看板规则：≥10 天）
技术面共振：净 +10（14 多 / 4 空，区间 −19~+16）
已实现盈亏比 6.86：止盈远大于止损，卖方在赚钱而非割肉
量能背离：成交量类指标 2 空 / 2 多（OBV、ADL 均显示资金流出）
一、支撑与阻力 两个来源交叉验证
技术面的位来自多周期聚类（4h/1d/1w）；链上的位来自筹码成本分布——
两者逻辑完全独立，重合处才是真正值得看的价位。
| 来源 | 价位 | 相对现价 | 含义 |
|---|
| 技术面（强度 119，24 个贡献） | $82,395 | +4.67% | 最强阻力簇 |
| 链上 75 分位成本 | $84,555 | +7.20% | 解套抛压带 |
| 技术面（强度 93） | $79,083 | +0.46% | 最近阻力，现价紧贴 |
| 现价 | $78,718 | — | — |
| 技术面（强度 66，2 条位支撑） | $77,787 | −1.18% | 最近支撑 |
| 技术面（强度 68） | $76,522 | −2.79% | 次级支撑 |
| 链上 TMM 真实市场均值 | $76,595 | -2.70% | 牛熊分界线（等价说法：价格高于 TMM 2.44%，以 TMM 为基准） |
| 链上 STH 成本基价 | $71,444 | −9.24% | 短线持有者平均成本 |
| 链上 50 分位成本 | $62,758 | −20.27% | 深支撑 |
两边共振：技术面最强阻力 $82,395 与链上 75 分位解套带 $84,555
相距约 2.6%，指向同一个区域——上方 $82,000–$84,600 是本轮最实在的压力带。
需要注意：现价距上方阻力仅 +0.46%，距下方支撑 −1.18%，
下方空间反而更大（比值 0.39）。这不是「赔率」，而是说现价被压在阻力下沿。
查看 BTC/USDT 4小时 支撑阻力图
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二、牛市还是熊市 规则判定
链上用看板自己的 Regime 规则；技术面用规则引擎的指标共振。两者独立得出方向。
| 判据 | 读数 | 结论 |
|---|
| 链上 Regime（价格 vs TMM，≥10 天确认） |
+2.44%，连续 19 天 |
牛市 Regime |
| MVRV Z-Score | 0.858（全历史 44.5% 分位） |
中性偏低，不在顶部区 |
| 供给在利润中 | 67.8%（40.3% 分位） |
中性 |
| NUPL | 0.322（44.0% 分位） |
乐观但未狂热 |
| 技术面共振 | 净 +10（14 多 / 4 空） |
偏多 |
| 威科夫结构 | 吸筹 Phase A · 停跌 |
吸筹（抛售高潮 $59,130 已确认） |
两边共振：链上「价格收复 TMM 并站稳 19 天」
与技术面「金叉刚形成 + 均线多头排列 + 威科夫吸筹后突破」指向同一件事——
中期方向已由熊转多，但处在早期。MVRV Z 仅 44.5% 分位说明离过热还远。
查看 BTC/USDT 日线 威科夫结构图
查看 BTC/USDT 日线 趋势强弱图
三、趋势偏强还是偏弱 这里两边不一致
结构强、动能弱。这是本页最值得注意的一处分歧，不做平均化处理。
| 维度 | 读数 | 方向 |
|---|
| 趋势类指标 | 8 多 / 1 空 | 强 |
| 价格 vs SMA200 | +12.65% | 强 |
| MACD | 信号线下方，柱为负（5 根） | 弱 |
| OBV / ADL | 均下降，资金流出 | 弱 |
| 成交量 / SMA20 | 0.09×（大幅萎缩） | 弱 |
| 链上积累趋势分 | 0.40，30 日 −58% | 弱 |
| 已实现盈亏比 | 6.86 | 止盈主导而非割肉 |
分歧点（重要）：价格结构完好（均线多头、金叉、ADX 47.2），
但成交量萎缩到 0.09 倍、OBV/ADL 双双流出、链上积累趋势分 30 日跌 58%。
翻译成人话：价格在涨，但参与的人和钱在减少。
这种组合通常意味着上涨缺乏新增买盘推动，更依赖卖压暂时枯竭——
易受消息面冲击，突破需要放量确认。
查看 BTC/USDT 日线 多空信号图
四、链上资金流：谁在卖 四象限
已实现盈亏只在币「动」的时候产生。下表按持有时长 × 盈亏拆开，看清抛压来自谁。
| 群体 | 止盈（USD） | 止损（USD） | 转入交易所（BTC） |
|---|
| 长期持有者 LTH（>155天） |
$135.7M |
$28.5M |
止盈 724 / 止损 2,509 |
| 短期持有者 STH（<155天） |
$157.9M |
$14.3M |
止盈 6,013 / 止损 8,692 |
| 合计 | $293.5M |
$42.8M |
盈亏比 6.86 |
STH 占止盈 53.8%、占止损 33.3%
—— 短线盘既是主要获利了结方，也承担较少亏损，说明近期入场者整体处于盈利状态。